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时间:2019-02-02 来源:东星资源网 本文已影响 手机版

  融资时,应付完投资商的调研,接下来就要谈合作的问题了,合作中,此时最头疼的也许就是如下这个问题“你打算出让多少股份,引人多少资金?”这立刻牵涉到99%创业老板都模糊不清的一个问题:我的公司值多少钱?因为首先知道自己公司值多少钱,才会有一个谈判依据和衡量尺度,共同协商让出多少股份、引人多少钱。
  自己的公司值多少钱?
  这就牵涉到一个概念――公司的“估值”。
  公司的估值,意思就是公司的价值,值多少钱。它既包括你的公司现在值多少钱,又包含了对未来可能取得的成就的溢价。
  现在,你坐在老板那张舒适的转椅上自己想一想:你的公司值多少钱?
  ――值钱的,首先想到的是固定资产和存款,当然,这是对的,但你的公司不仅仅值这些东西。还应该包括一些无形资产,比如,土地、知识产权等。你的电脑设备、生产设备、公司车辆、桌子椅子等统统算钱,当然,这个钱不能以购置来的钱来算,要以现在这个时间点上的价值为尺度计算。比如,有些资产会自然增值的,如土地,紧俏地段的土地会自然升值,但大部分资产都是贬值的,难以保值的,比如,电脑设备,你当初花了8000元买的,从你买到手那一瞬间就开始贬值,不信?你买了台新电脑后,立刻转手卖掉试试,你不降低个三五百元,哪怕就是全新的,也会难以出手,更何况是用了一年多满面灰尘的。所以,你要减掉这个设备的损耗,以它现在的实际市场价格计算价值。
  ――无形资产怎么估值?比如土地等,要以其现在的价值入账,而专利、技术该如何评估价值,这就是比较难的事情,一般来说,可以依据该专利的先进性、可能产生的市场价值做估价,但一定要合理,不可太离谱、夸大,也不能研发这个技术花了多少钱,就认为这个专利的价值是多少,这个是技术成本,而其价格则要依据市场价值而定。
  但是要注意的是专利技术等,在公司会计制度上,最长不能超过8年摊销期,所以单独的一项专利技术不是永远领先的,无法给企业带来长期利润,在核算的时候,要注意不要过分夸大专利技术产生的价值延续的时间,否则就未免过于夸大了。
  ――商誉、客户资源、品牌、渠道、合作关系,这些更难以捉摸的无形资产,如何估值呢?推断依据其实也可以按照上文一样,就是依据这些无形资产可以为企业获得多少盈利价值,而进行综合判断。
  ――除了货物,现金,品牌外,公司最值钱的是什么?那就是团队啊!桌子椅子电脑设备值钱,可要是没人值守,他们自己能干活吗?不能吧!所以,公司最值钱的还是与人力资源匹配的团队啊!这点毋庸置疑,与你一同创业,对本行业有深厚了解及独特见解的创业高管,你挖来的优秀外部高管,你经过培训和市场检验的,富有经验的团队,才是你公司最大的财富。有了这个团队,没有资源,可以创造资源,没有路,可以从荆棘中开辟一条道路!因此,这个团队也可以依据其维持成本,及未来依托其取得的可能收益,而作为你公司无形资产的一个部分,计算入公司的价值,从而全面的计算你公司的实际市场价值。
  ――确定了以上几点,也就基本确定了你公司的价值,也就是你公司的估值。当然,这个价值,要有一个溢价,所谓公司估值的溢价,就是比公司的形成成本(直接投入成本)高很多的一个增值,因为这还要反映了公司未来的前景和盈利能力。比如这个公司总共你投入了200万元,但未来5年却具有每年盈利70万元以上的能力,那么,公司的真正估值应该是多少呢?至少肯定比投入的200万元要高,所以公司估值一般是高于公司投入成本的。但从另外一个角度,假如你很不幸,投入的200万元,造就的公司不但不盈利,每个月还要亏损个几万元,还欠下一大堆供应商债务,而且看起来市场前景和盈利前景都渺茫,这个公司,可能则根本不值你投入的200万元,或者你双手白送都没有人要。当然,这是在极端条件下才有可能产生的情况,但愿――这不是你的创业企业未来的画像。
  ――综合确定了你公司的估值,就可以判断出你的公司值多少钱,当然,你说给风险投资商的时候,要将公司价值的估值依据,如资产、信誉、技术等等,逐条列出,有理有据的亮给他,或许他不一定认可,或许你们要再谈判,但至少有了谈判的尺度依据和衡量准则。一旦你们在公司估值上达成一致,下边的事情,就是谈判投入多少资金,占多少股份了。商业计划书中,一份典型的股份投资的描述如下:
  “经过本轮融资后,公司总体估值为2000万元。其中,原创业公司以资产,技术,团队,渠道资源等作价1200万元,占融资后的公司股份的60%,XX风险投资公司以资金转账方式投入资金800万元,占融资后公司股份的40%。”
  为了激发创业者的干劲和奋斗精神,一般风险投资在首轮融资的时候,不会占大股份的,也不会轻易干涉创业者的经营活动。这个很好理解。如果你是创业者,拱手把大部分股份让出去了,将自己置身于是一个公司小股东的境遇,心中自然会油然而生一种“为大股东打工”的感觉,你还能一如既往的兢兢业业、不辞劳苦吗?
  所以,为了投资利益最大化,首轮投资一般都会充分考虑到激发创业者需求,不会干涉太多,但重要的是,你一定要努力拼搏,让公司达到自己商业计划书中的描述,因为,那不仅是商业计划书,也是你对风险投资方的一种业绩承诺。如果达不到这个承诺,第二轮资金可能会有问题,投资方可能干涉你经营,临时换将,甚至创业者被踢出自己的公司这种事情也不是没有可能,乔布斯、杨致远这些IT界的世界级牛人都有过这样惨痛的经历。
  既然这样,在你认真写下你商业计划书的各个章节时,就充满乐观希望,又不失现实准则,恰如其分的描述希望前景,又不至于太离谱,避免为将来埋下:业绩牛皮已经吹上天,却无法完成业绩承诺而受制于资本方的悲剧性伏笔。

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